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债务风险 | 5000万真的能救活优胜教育吗？为什么新东方不暴雷？
2020-10-26 13:49
5000万真的能救活优胜教育吗？
为什么频频出现危机的新东方不爆雷？
据权威媒体报道，10月21日，曾登上天津卫视金牌招聘节目“非你莫属”的知名教育机构优胜教育集团，被曝“大厦将倾”。
从10月17日起，优胜教育全国范围内的职员自发组织起来罢课，劝退学生，要求公司返还欠发工资。
位于北京的郭女士在接受澎湃新闻记者采访时，说到：“我8月底给小孩子交了4万3000块钱，10月17日，老师们就通知我公司暴雷了，会想办法让公司给我退款，但现在也没有退。”
部分在职人员表示，大量员工欠薪4~6个月，欠薪少的是数万元，较多的个例则是15万元。
优胜教育创始人陈昊接受澎湃新闻记者电话采访时，表示：“自己并非要跑路才刻意让公司运营到现在这种状况，目前急需5000万元人民币填补资金缺口，疫情期间70到80家加盟商出现资金问题，甩锅到总部，导致总部出现严重的资金压力。”
记者提到：“为什么去年会将公司法人更换成自己的母亲唐芳琼呢？”
陈昊：“因为想要更好的贷款，我们现在也在努力解决资金缺口的问题，我也在努力摆脱目前的状态。”
在北京国贸办公的金山公司员工表示：“这是第一次看到公司楼下聚集这么多员工、家长、警察。”他们大多是前往优胜教育办公地点寻求维权解决方案的员工、家长。
北京优胜教育并非上市公司，因此无法看到财务报表的实际细节，但是我们刻意通过优胜教育的现在，反推财务问题。
通过“RiskRaider风险雷达”发现，北京优胜辉煌教育科技有限公司，注册资金量偏少，仅500万元人民币。
相比之下，行业内的龙头企业新东方教育，注册资金为5000万元人民币，是优胜的10倍。
失信风险
优胜教育的失信情况并不严重，仅今年出现过一次8.36万人民币的被执行记录，优胜控股的另一家教育公司“北京习悦文化传播有限公司”在去年失信15.33万元人民币。
总的来讲，失信情况可控，并未危及公司本身。
接下来，我们再结合诉讼风险看看。
诉讼风险
优胜教育截至到2020年8月7日，在被起诉的过程中败诉金额累计达到46.75万元人民币，今年作为被告达到39次。
大多数诉讼涉及到两个方面，一个是“教育培训合同纠纷”，与家长有关联。另一个是“劳动合同纠纷”，与员工有关联。
总的来说，诉讼这一块的风险较大，但是也没有达到危机公司生存的地步。
AI风控评级
AI风控系统对优胜公司的风险评级定义为“特别预警”，公司涉及39.55%的高风险事件。
在风控决策树中，大多数数据都在表明，公司的债务风险非常高，AI推测出上年营业总收入处于“一般预警”的风控评级，负债和净利润则处于需要持续关注的预警水平。
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AI的这一风险判断非常符合创始人陈昊在媒体采访中提到贷款的问题。
从目前的状况来看，该公司在今年因为疫情和加盟商的一系列负面问题，导致资金周转率远远低于同行，在应收账款这一块儿可能处于完全失控的状态。
这家公司在过去有很大一部分的营收来自于线下，今年在疫情期间部分教学活动转移至线上，但从整体来讲可能并没有大规模的提升营业额，反倒需要继续承担北京高额营运成本，据该公司负责人表示在上半年，公司没有裁员，公司也缺乏新的收入来源。
最终可能导致公司的现金流断裂，无法立刻偿还员工工资、贷款，在家长集体要求退款的过程中，进一步推高资金压力，公司的账户余额更大规模的减少。
这些因素可能是导致优胜教育陷入债务危机的导火索。
货币资金缺乏，企业债务攀升，运营成本居高不下，营收减少，等等一系列问题，令优胜教育在10月份债务问题频发。
优胜教育能否解决现在问题的关键可能在两个方面:
第一，能否通过贷款解决现金流的问题。
第二，能否解决或剥离加盟商的问题。
通过对优胜教育的了解发现，这家公司的商业模式和应收账款管理实际上早在2018年就出现了问题，有员工反应2018年就出现工资延迟发放的问题。
今年疫情发酵后，数70~80个加盟商出现资金问题，风险最终传导至集团总部。
目前，优胜教育也许很有必要继续加强对加盟商的管理，在未来同加盟商的合作中，也需要对合同做出更加严格的，约束力更强的合作模式。
今年优胜教育出现问题，很大程度上源头可能出在加盟商上。
为什么新东方教育集团从未出现过资金链断裂的问题？
在一次接受媒体采访的过程中，新东方创始人俞敏洪说过一句话：“我们的财务报表上总有一笔钱是固定不动的，那是给家长们退的抵押金。”
这是资金链方面，很典型的逆周期调节方式。
对于大多数教育机构，这可能都是非常需要借鉴的地方，在公司发展良好的阶段，公司需要意识到未来可能出现资金短缺的情况，那么就应该在该阶段预留一定规模的货币资金，作为在未来抵御风险的“保险柜”。
对于优胜教育这样遍及全国1、2线城市的K12教育公司，非常需要重视资金管理，甚至需要在一整个风控专业团队，对应收账款、资金进出有一套成体系、凸显教育企业特色的风控方案。
或引入权威第三方风控机构，帮助企业建立一套体系相对完善的风控部门。
一个有效的“资金管理部门”或“风控部门”，能够帮助教育企业平稳度过各种各样的债务危机。
今年疫情扩散、经济遇冷，对于教育企业而言，是一个不小的挑战。
即使是新东方，这样行业老大体量的企业，在最近几个月，也在疯狂寻求新的融资，以保证企业具备更强大的抵御风险的能力。
一家教育机构或许，并不能寄希望于K12教育市场无限扩大，中国父母的教育焦虑，很大程度上来源于社会舆论、广告、口碑等方面的影响。
一旦主流舆论改变为鼓励父母对小孩子进行富有创造力的快乐教育，降低功利性，那么教育产业也必然迎来更大变局，某些曾经躺着就能赚钱的业务模式，也许在社会主流观念产生变化后，发生逆转，变成无法有效提高企业利润的落后淘汰产能。
没有什么观念是一成不变的，即使是当今环境下流行的“虎妈教育”，本身也是主流观念不断变化的结果，但这一结果并不会停止，变化仍然会继续。
部分移民澳大利亚、加拿大、美国的中国家长，在融入英美主流文化圈之后，也会不自觉的改变教育观念，培养小孩子更多关于创造力、品行、独立思考、价值感等方面的认知。
很大程度上，因为西方的教育观念和东亚中日韩三国存在比较大的差异。
过去几年中，北美广泛流行的“中国虎妈”也仅仅是个例，正因为是新闻，才被选择公之于众，这并不能代表整个北美华人群体，据观察，华人群体内部本身也存在比较大的差异。
但教育企业的真实状态是，很多企业缺乏初心，不知道自己要为这个社会创造什么样的价值，在企业运营过程中一度将自己的成功归结于自身的能量，而非过去10年教育行业高速发展，很多企业也缺乏严格内控、信控体系，对资金方面的管控大多停留在老板个人习惯的地步。
如何在中国未来10年内，创造一些真正有价值的教育企业，可能是所有教育企业参与者需要考虑的问题。
一家优质教育企业对社会甚至国家产生的内在影响，也许远远大于boss自身对于这家企业的祈盼。
所以，作为教育企业的你们，你想要如何改变世界？
各位，
凛冬已至，风险无处不在！
